こんにちは！やす(@YasLovesTech)です。9月1週目のグロース銘柄の動きをまとめていきます！
・ZOOM異次元決算！YtoY355%成長
・ハイテク暴落。しばらくスローになると予想
・グロースは超割高から割高へ。転換期は10月
・グロース暴落ランキング９０社。割安が見つかるかも？
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ZOOM異次元決算！
先週は、Zoomの異次元決算からスタートとなりました。アナリストの予想を大きく上回り2020年Q2の売上は$664M ( YtoY 355% )。Zoomの好決算を受けてその他のハイテク株も大きく上がりました。
また同週に、CrowdStrikeやDocuSignなどといった注目のグロースSaaS銘柄の決算がありました。こちらもボチボチの決算かなという感じでした。特にCrowStrikeはYtoY84%をキープするなどコロナ禍でも強さを見せつけました。
Zoomについては記事にしましたので、こちらを見ていただければと思います。
ハイテク大暴落
そして、皆さんご存知のように9月3日、4日とGAFAMを中心にハイテク株が大暴落しました。私も暴落を警戒してましたが、それなりに痛かったです。
週末にブログやYouTubeなどを漁りましたが、基本は一時的な調整という意見が多かったように思います。私も基本的に同じように考えてます。
理由は金利上昇やソフトバンクなどいろいろ語られますが、要は上がりすぎてたということになります。基本的に金融緩和・低金利が基本基調である以上、今までの相場観は引き続くのかなと想定してます。
しかし、今後は株価は非常に上がりにくい展開を想像してます。私は、おそらく発信者の中では誰よりもグロース株を追っていると思いますがグロース株は基本的に8月の暴落を基準に上がりにくい状態が続いてます。これは上がりにくいというより、PSRが高値で張り付いてしまって、金融緩和によるPSR上昇局面から高PSR張り付き局面に入ったかなと考えてます。PSRは今も割高で張り付いてますが、金融緩和・低金利が続く限りこのPSRを天井として、あとは売上増とともに株価が上がっていくパターンを想像してます。大体、グロース株の成長率は30%くらいが相場なので、その場合は月当たり2.2%株価が上昇していく今までの相場に比べればスローな株価上昇になると思います。
一方、GAFAMに視点を落とすと同じ法則がGAFAMにも当てはまるでしょう。GAFAMのPERは限界に近いところまで上がったので今の低金利が続く限りはこのPERを維持した株価の変動になると思います。先日のブログでも指摘したのですが、GAFAMのうちGoogle, Apple, Microsoftは次の決算が結構危ないと考えてます。10月の決算次第ではGAFAMはさらに一段下落。すなわち、ナスダックもかなり軟調な相場になると思います。
グロース株は超割高から割高へ
グロース株は先週の調整で、超割高から割高に水準が是正されました。ただし、8月の水準に比べれば決算によって売上が上書きされてるので若干割高感が是正されてます。かねてから主張している通り、10月の決算で良い数字が出せるところは再び緩やかな上昇局面を迎えると思います。9月・10月の銘柄選定は大事ですね。
１：平均以上に売り込まれているもの
２：2020Q3にQ2と比べて売上成長が加速するもの
全グロース９０銘柄週間ランキング
最後に話題のグロース９０種の週間ランキングです。今週は暴落しなかったランキングですね（笑）。ランキング下位は暴落に弱いか、もしくは割安銘柄か、、、お宝があるかもしれませんね。
データはFinvizのものを使ってますが、こちら一部反映が遅れたり、誤ったりすることがあるので最新情報は直接会社のHPで確認することをお勧めします。
グロース、SAAS中央値チャート
そして、上記９０種のグロース株とSaaS40社の中央値チャートになります。データポイントが２つしかないので役に立たないですね、、
とはいうものの全体の中央値がむしろ上がっていて、SaaSのPSRだけが5％ほど低下したのは興味深いです。これは元データを見ているとわかるのですが、今回の暴落は高PSRを中心に暴落してました。良い意味でもあまり注目を浴びてないグロース銘柄はPSRそれほど変わってないんですよね。
今後もよろしくお願いします
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